富邦财险5大险种“哑火”净利持续为负 偿付能力降超22％如何扭转颓势

富邦财险近三年来保费收入均维持在10亿元左右，但净利润始终为负，累计亏损达2.62亿元。2020年年度信披报告发布在即，富邦财险再次披露重大投资损失，公司发展不容乐观。

《投资者网》陈企樾

作为首家取得内地开业许可的台资保险公司，富邦财产保险有限公司（下称“富邦财险”）于2010年10月进入市场

成立之初公司宣称，将秉持母公司富邦产险的经营理念，以来自台湾的专业经验，开拓内地市场。然而现实残酷，富邦财险自设立以来业绩不佳，主打的车险业务长期处于亏损状态。数据显示，近三年来公司的净利润仍为约-2.62亿元。

对此，公司于2013年引入中资股东厦门港务控股集团，增资1亿元求变，但是收效甚微。此后又两次申请增资，将注册资本提升至10亿元。

2016年9月，公司宣布参与深圳腾富博投资有限公司（简称“腾富博”）的增资事项，似乎有意转向互联网赛道发力，却不知此后迎来的是超过1.3亿元的投资损失。

投资损失达1.37亿元偿付能力下降75.16%

实际上，腾富博为腾讯旗下的孙公司。据企查查股权透视显示，腾富博的第一大股东——北京驿码神通信息技术有限公司，系由腾讯100%持股，而目前腾讯借此持有腾富博73.33%的股份。

回顾富邦财险入场的时机，彼时2016年9月，腾富博发生股权变更，富邦财险出资6220万元参与增资，成为持股31.10%的第二大股东。

自参投腾富博以来，富邦财险尚未取得投资收益，2018年反而在该项目上亏损了1430万元，2019年亏损了3546万元。

2021年1月20日，富邦财险披露首个重大事项，就是关于投资腾富博项目的单项重大投资损失报告。信披报告中表示，截至2020年12月31日，2020年第四季度该项目的实际投资损失为3788万元，超过公司2020年第三季度末净资产的5%。至此，2020年亏损合计8760万元。

《投资者网》统计发现，公司每次公布的亏损金额在逐渐提高，同时，投资损失对偿付能力充足率的负面影响越来越大。截至目前，此项投资已造成累计约1.37亿元的损失，对偿付能力充足率的影响累计达到-75.16%。对此，《投资者网》致函询问富邦财险如何看待，以及是否有应对方案，但公司未做回复。

或许是受到持续投资损失的影响，2020年8月腾富博进行溢价增资时，富邦财险放弃了优先认购权，其持股比例被稀释至16.667%。不过，在信披报告中，该公司表示：“腾富博已做出相对应的调整措施，并已进行2021年业务规划，我司仍看好腾富博未来发展。”

可是富邦财险的财务指标已如实反映了投资损失的影响，其现状似乎不像公司的态度一样乐观。

净利润持续为负 未来能否扭亏转盈

据公司官网数据，2017年-2019年，富邦财险的保费收入分别为10.65亿元、10.04亿元、10.15亿元，增速均低于2%。2020年年报尚未公布，前三季度保费收入合计10.43亿元，仍未突破11亿元。

而同期，公司的净利润分别为-1.09亿元、-0.33亿元、-0.78亿元，亏损规模虽然略有下降，但2019年净利润的下降幅度仍有136.83%，净利润亏损的增速远超保费收入的增速。2020年前三季度的净利润合计为-0.43亿元，仍未摆脱亏损境地。

据该公司官网数据，其车险的保费收入约为企财险的8-11倍，车险收益无疑成为公司业绩的主要来源。

过去几年，就承保利润而言，公司主营的前五大险种表现不佳。2017年-2019年，车险的承保利润始终为千万级亏损，分别为-7461.01万元、-4487.54万元、-4852.51万元。企财险的承保利润则从-2384.56万元变为-840.01万元，亏损规模有所降低，但仍为百万级亏损。

尤其是2020年车险综合改革逐步落地后，有市场观点认为，车险的价格下降，手续费监管趋严，盈利空间会逐步缩小，使市场竞争更加激烈。对此，《投资者网》邮件询问富邦财险对未来业务发展有何新规划，如何应对市场的变化，公司也未回复。

面对行业挑战，富邦财险的盈利能力缺乏向上的想象空间，而近来投资腾富博带来的投资损失，对偿付能力充足率的负面影响扩大。未来，富邦财险在激烈的市场竞争中能否扭亏转盈，仍有待观察。