低估值高景气行业机遇 国泰中证动漫游戏ETF获批

国家发改委于1月27日出台了《关于做好人民群众就地过年服务保障工作的通知》，其中鼓励就地过年、减少出行，并要求满足就地过年人民群众的精神娱乐要求，鼓励开展线上、线下娱乐活动。春节效应和疫情的长期化或再度催生“宅经济”。在此背景下，国泰中证动漫游戏ETF获批，并将于近日正式发行。

　　华安证券研究报告表示，基于2020年春节期间的历史数据，今年“宅经济”仍将利好游戏与互联网视频。“就地过年”政策利好线上娱乐：在“就地过年、减少外出”的政策倡导下，居民春节期间的休闲娱乐方式将以游戏、互联网视频等线上娱乐为主；“鼓励提供免费流量”等政策将进一步带动互联网视频活跃用户数提升：1月27日，发改委发文重点指出：“要增加网络、电视、广播等文化体育节目供应，鼓励提供免费流量、网络视频APP限时免费电影放映等线上服务”。加大互联网视频内容的供给和便利性有望在短期内进一步提升互联网视频的用户数和在线时长。2021年春节的“宅经济2.0”，或将带来传媒游戏领域新的爆发式机遇。

　　国泰中证动漫游戏ETF跟踪中证动漫游戏指数。据了解，中证动漫游戏指数选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司股票作为样本股，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现。从估值来看，在当前市场部分板块高估的环境下，动漫游戏指数估值当前仍处于历史较低位置，截至2021/2/8，中证动漫游戏指数（PE-TTM）当前估值50.51，处于近5年78％分位点，低于沪深300的估值分位点，未来有较大提升空间。

　　从指数重仓的游戏板块基本面来看，近期各大龙头游戏公司陆续推出重磅手游新作且表现出色，充分缓解市场对龙头游戏公司竞争力下降的担忧，2021年游戏板块核心公司均有重点新游排期，业绩增长具备确定性并且有望迎来估值修复。券商研报普遍持续看好游戏板块的成长性和确定性。除此之外，根据开源证券研报引用Sensor Tower数据，2020年12月在全球App Store和Google Play的游戏收入排行榜中排名前30的中国手游发行商当月合计收入为21.6亿美元，占当月全球手游总收入的29％，中国手游出海竞争力持续增强，未来有望成为游戏行业的重要增长点。

　　据了解，作为业界较早布局被动指数产品的大型基金公司，国泰基金旗下指数化产品种类齐全，管理规模领先业界。经过多年发展，国泰基金旗下产品线日臻完备，产品类型涉猎ETF、LOF、普通指数基金等，投资标的广泛覆盖了QDII、股票宽基指数、股票行业指数、债券和商品等，无论从规模上还是从产品种类上均在被动指数基金细分领域位居前列，获评“上交所2020十佳ETF管理人”。据Wind数据统计显示，截至2020年12月31日，国泰基金旗下非货币ETF产品规模达860.7亿元，位列同行业第2。

　　注：动漫游戏ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证动漫游戏指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。