那些投资基金的故事：最高亏80%，去年收益在北京顺义换别墅

资本永不眠，疫情更是加速了人们对于财富稳固与增值的需求。

“坤坤勇敢飞，iKun永相随”，2020年基金的火爆，不仅让明星基金经理成为了网红爱豆，享受全球后援会的“尊贵”待遇，也让“少数人的基金”破圈成为“全民基”。

在“炒股不如买基”的口号下，2020年基金实现了“收益、规模、用户”齐涨。去年底整体基金规模突破20万亿元大关，刷新历史纪录；同时去年新发公募基金数量共计1439只，同比增加了116.60%。

基金行业爆火的背后，依旧有些问题引人深思，如被质疑的“基金赚钱，但基民亏钱”；又比如基金公司过度热衷于发新基金，忽视投研。1月31日，央视财经评论就曾对基金的火热发表评论称，任何一种投资都应建立在理性冷静的基础上，当前资本市场上投资基金的狂热现象值得警惕和深思。

无论是火爆也好，问题也好，2020年肯定是基金大年，而一个行业的备受关注的背后映射的是千千万万从业者的故事。

为此，腾讯财经选取了基金网红大V、基民、基金销售和基金经理四个人群，聚焦他们的“投基故事”，在这些人中，有人买基金曾亏损80%，有人为新基金发行一年只休3天年假，也有基金经理为基民赚得70%的收益，却依旧觉得自己做的很糟糕，以下是他们的故事：

（注：本文中口述人的观点仅代表他们个人看法，并非投资建议，不代表平台立场。）

13年投基史：最高曾亏80%，用2020年的收益在顺义换了套别墅

口述人：基金网红博主蘑菇妈妈

我是一名80后，巨蟹座，因为缺乏安全感，我对知识和财富的追求从没有停止过。

很幸运一毕业没多久就进入了一家公募基金工作，这一工作就是十多年，2020年我辞职当了全职妈妈，在当全职妈妈之前又在一家私募基金公司分管全国市场营销，大致工作了一年的时间。

这十多年的工作经验，让我学到的最大职业技能就是如何打理好自己的财富。

我的第一次基金投资经历是在2007年我记得我买的第一只产品是一只QDII，它上市基本上发在最高的位置，2018年跌到三毛多，算是一次失败的投资。现在看来这种失败是必然的，当时基金是个新生事物、我对市场、对基金都不了解。

所以进入基金行业之后我最大的收获就是建立了对资本市场和基金行业一些内外部的视角，养成一个比较好的理财意识，比如货币基金这种工具我在余额宝普及之前很多年就开始使用，还比如我在13年买了属于自己的第一套小房子，这都是大的资产配置上比较正确的决定。

真正第一次让体会到血的教训是在2015年。那年5月，创业板走高，那时候我投资的一些公募基金赚一些钱，我膨胀了。于是我把自己前期投资所有的收益部分，110多万，全部投进了一只带杠杆的私募基金。

那个产品前期收益特别好，在我买入之前已涨了5倍，但在牛市的疯狂下，人不是理性的，我觉得它还会涨，于是我典型地追高了。

后来市场暴跌，熔断随之而来，我那只产品在2017年赎回时，本金从110万亏损到23万，下跌了80%，整整亏损了87万！

蘑菇妈妈的亏损记录截图

刚亏损时我还一直和基金经理聊，希望能够通过积极的操作“重见天日”，后来越套越深，说实话那两年的心态是崩的。也就是那次我觉得自己被市场教育了，明白了牛市中不理性的疯狂，明白了市场是真的会亏损的，而且会亏得很惨。在后面的投资中我把风控放到一个比较高的位置，更加看重产品对回撤的控制。

也因为这件事，我给自己设置了两条投资纪律，第一不轻易不碰杠杆，第二是及时止损。为了提示自己这次血的教训，我一直留着这个对账单当手机屏保，一直到今天。

2019年的6月份，那会儿我刚结束产假，市场经过18年股债双杀非常寂寥。但是我开始认为着接下来有机会，我一个关系最要好的基金经理，他不止一次的跟我说，接下来肯定会是结构性的市，而在我跟他相识十多年的过程中，他很少用牛市这种表述，基于对他的认识，也是基于对未来的信心，我选择了All in。

当时我和我老公自己手上有大概一千万，加上父母的存款，我几乎把能想象到的能筹出来的钱，一次性全部砸到了市场里，大概有1400万左右的资金。

这些资金我30%购买了公募基金，剩下的70%全部都买了私募。

市场也没有辜负希望，在2020年年底的时候，我的收益大概有70%多，虽然与公募基金今年最高的权益类相比不算最高的，但均衡布局的相对风险也小一些，一年多下来大概有一千万的收益。

蘑菇妈妈部分理财账户

到了2020年底时，我减了点仓位。这也是一种控制风险落袋为安的思维。进入2021年，普遍市场各个行业估值都比较高，流动性也有边际趋紧的趋势，我做了两个决定，第一是调结构，基金里我选择了一些偏防御的品种。另一个决定就是开始看房，我家小朋友现在正是需要空间跑跳的时候，疫情影响下外面早教中心游乐场也都不开门，月初极寒天气，小朋友在家窝了整整一个星期。于是我决定换房我把之前一套城区的投资房卖了，赎回点基金，在顺义置换了一套别墅。

2020年我发现对基金的兴趣是“全民”的，但是部分媒体和基民对内容不具备鉴别能力。以我自己潜水的某社交软件为例，当时很多在牛市不小心赚到钱的新基民开始鼓吹可转债无风险、指数基金闭眼赚钱这种很危险的投资理念。在这种情况下，我萌生了做基金视频号的念头，我对自己进行过剖析，首先，相比其他非专业的理财博主，至少我在基金公司已工作十几年，这十几年的专业的知识积累，是自己的核心竞争力。博主时间相对自由，也适合我想要陪伴孩子的初衷。

于是我在所有的平台中，选择了最熟悉的这个社交平台，它85%的用户是女性，毕竟现在家庭资产配置的大梁还是由女性扛起。

到目前为止，我大概做了2个月左右，开始前几天没有什么关注量，后来可能是因为平台在扶持知识类博主的缘故，粉丝一下就爆了，在两个月内涨粉了40多万，甚至有一周超过了美妆、护肤、旅游等行业，超过老爸测评这些大V，成为了当周平台涨粉最多的博主，一周增粉10w。现在算是该平台头部的基金类博主。

蘑菇妈妈的某周涨粉排行榜

除了所谓的专业之外，我觉得还是因为自己运气比较好，站在了基金火爆的“风口”，我能真真切切的感受到用户对于理财的需求，我的视频最大的播放量有一条上百万，下面的点赞留言也是破10万，里面是关于很多基金基础知识的问题，说实话，这也是我从业这么多年没有见过的。

在我的视频号中，我也讲述了去年我的基金收益，很多人可能会误解为基金都很赚钱，但是我有几点是想要跟大家强调：一是我不认为那1000万是我一年赚，这是十几年的累积的过程，在这个过程中我不断地去修复自己投资观念。

另外，在基金行业么多年，我认识一批优秀的基金经理，我不光是从他们的外在去认识，业绩表现、市场风格、行业口碑，投资策略都有很深的了解，甚至对于他们人品都有了解，在选产品的时候我会考虑自己熟悉的基金经理。

总结来说，其实我特别不支持完全没有任何知识储备和投资经验的的基民，贸然的跟我一样把所有钱都投进去，大家对于仓位的把握还是应该由少到多，投资是有风险的，对于自己的真金白金要谨慎。

错失白酒，没有参与“抱团”，2020年收益70%觉得自己做的不太好

口述人：某基金公司股票型基金经理

2019年年底时，我对未来三年权益市场非常乐观，应该属于市场上最乐观的那一类。

我认为，市场正在长期慢牛市的过程中。因此，在方向上比较偏向于偏成长，包括新能源和军工。对于后来市场大热的医药和消费，我当时的判断是，去年大机会不一定会有，尤其是比较担心医药，觉得可能会出现政策上的打压。

所以贯穿2020年我的投资主线是三个方向。第一是新能源，包括新能源车和光伏。在新能源车上我选择的是宁德时代，从年初一直到9月。只是在9月觉得涨得比较多，且技术路线有些争议，而我认为作为二级市场人士没有太大的能力去判断这些争议到底谁胜谁败，所以做了适度的减持；到10月时从各个下游，厂商车厂选择来看，大家还是比较倾向于宁德时代是更加成熟的技术路线，所以把这个仓给加了回来。我的另外两个方向是军工和非银金融。

至于市场大热医药和消费肯定是错过了，当然错过有些客观因素，当时我管理的某只基金还存在中途接手的问题，在我接手时它们已涨上去了，我对于非常高的价格的股票比较谨慎，比如爱尔眼科几年前40倍估值觉得已很贵了，但去年100倍估值大家还拼命往里面冲，但我是没有办法接受在那个位置往里冲。

另一个“白酒”，我虽然没有重仓，但我也没有什么遗憾。我一直认为白酒它的总量不仅不增长且一直在萎缩，过去几年主要是高端酒和次高端酒的渗透率提升，结构性的景气上行，但其实并不是发生在去年，应该是2017年、2018年就发生了，只是去年市场认知愈发趋同。去年白酒去年涨幅这么大，主要贡献并不是来自于业绩增长，而是来自于估值“硬拔”，白酒整体上估值已经不便宜了。

在三大方向的判断和操作下，我的基金收益大概在70%，处于所有股票型基金排名的中部偏上，我认为自己做的并不够好，有些该“吃”到的收益没“吃”到，该赚的钱没赚到。

做的不好，主要是在个股的选择上，比如新能源里面阳光电源比宁德时代涨幅要大，军工里宏达电子这种我也有所遗漏，这某种程度上还是要承认自己研究深度不够。

另外一点遗憾是非银金融，2020年6月底我拿了一波，7月份涨的比较快，之后基本没怎么动了，这后来大概半年的时间一直持仓，造成了许多的时间成本。

经过2020年的市场，在2021年我会维持原来几大方向的判断，但也会做一些调整，比如降低非银金融的权重，加大军工的配置，因为未来三年高景气行业里，军工会是市场认知差最大的，很多投资者对军工理解还是停留在3、4年前，认为这个行业主要投资机会来自于资产重组或者来自一些事件性的投资，而忽视了它已处在整个产业变革的拐点上，产业出现长期内生增长的可能，很多上市公司报表也已出现很明显的改善，部分优质公司的报表已经不输于市场上最优质的那批成长股的报表质量了。

另外，新能源肯定是一个长期的方向，把时间的维度拉长一点，新能源车相当于是能源革命，这种能源革命从历史上来看个人认为它的量级可能类似于过去那几次工业革命。

在二级市场必然会带来泡沫化的行情，无非是在这个泡沫化行情中，什么样的品种能充分受益，这里面可能就会有区分。另外泡沫结束，什么公司能活下来，什么公司会在泡沫中被淘汰，这是我们要去考虑的长期问题。

就现阶段来看，可能就是刚刚处于进入泡沫化的过程中，包括宁德时代、先导智能估值水平已经很贵了，但如果拿像当年纳斯达克泡沫，2015年创业板的泡沫去做类比，这依旧在可以接受的范围。

中小基金公司每月也得发两三只基金 人手不够，只能24小时standby

口述人：刘女士， 基金公司销售相关人员

我进入现在这家基金公司时最初的工作内容是做营销支持，因为我们公司在公募基金行业中属于中小规模，以前一年只发一只新基金，甚至有时候连一只都没有。

而这一两年我们的工作状态发生了很大变化，公司发行产品越来越多，以前会为新发基金能否成立而发愁，还要找帮忙资金，现在不但平均一个月就有两、三只产品要发行，经常还会产生个“日光基”，这都是以前我们不能想象的。

新产品发行越来越多，我们的加班也越来越多，因为要面对的需求和渠道变多了，但人手并没有增加，现在不只是997，我们基本24小时都在standby。去年我才休了3天年假，还是分散着休的，即使休假也只是换了个地方办公。我身边的其他公司同行也大多是这样的工作状态，因为大家都不想错过市场这波机会。公司好的业绩能否带来好的回报，我们也在期待中。

这两年发生在我们公司的变化也是整个公募基金行业发展的缩影，基金的赚钱效应让投资者越来越认可基金这种投资渠道，但要想得到市场的长期认可，还是要做出经得起时间考验的业绩，我们公司近几年也加大了对投研的人力和资源投入。

我能感受到基金经理们的压力和变化，他们不停地调研和参与培训，而且投研内部有自己的竞争机制，但整个投研的氛围很积极。

现在有一些投资者深信理财大V，其实一些平台某些“理财大V”做的内容比较水，没有什么技术含量，他们可能更多是在赶这个风口，吃这波红利。但是有些“大V”确实非常专业，我们都很愿意和他们合作，这也是投资者教育的新渠道。

2020年“抄底”买的股票到现在还亏10% 理财要相信专业的人

口述人：W女士，90后，媒体从业者

我虽然平时一直在利用闲钱进行理财，但2020年3月才开始涉足基金投资。当时新基金发行异常火爆，爆款基金几乎天天都有，我身边很多人都加入了基民的队伍，加上银行理财收益率不断走低，我就想试试基金投资。

因为之前对基金投资有一定了解，我在选择基金的时候，一般不盲从理财经理和大V的推荐，而是选择长期业绩比较优异的基金经理的产品。最初投资的时候，买了两只基金，分别是傅鹏博的睿远成长价值和周蔚文的中欧新趋势。为了省时方便，两只基金我都采用了定投方式，每月总投入不到3000元。

虽然消费、科技、新能源是机构长期看好的赛道，但我不会选择被动型的基金产品，一是如果风口变了，可能回调会比较大，二是我觉得行业里一定是良莠不齐的，与其对一个行业照单全收，不如让基金经理筛选出好的公司。

我去年基金投资的整体收益接近30%，比炒股、买银行理财都好，所以今年1月我又买了三只基金，到目前为止这三只的整体收益大概5%左右。虽然还是采用定投的方式，但如果今年行情不好，大盘下跌的时候我会主动补仓。

2020年7月股市调整的时候，我买了股票却没有补仓基金，导致股票到现在仍亏约10%，我真是肠子都悔青了。如果当时补了基金，收益会比现在更好。经历这一事，我更是清醒地认识到了理财还是要找专业的人，自己炒股就是瞎折腾。虽然我风险偏好比较低，但只要认准了基金经理，我就会相信他所做的决策，并愿意承担投资中的风险，希望基金经理能用好的收益回报我的信任。

对于基金投资的期限，我是倾向于长线持有的，除非是有急用需要变现。未来等持有的银行理财产品逐步到期，我会把资金慢慢往基金上转移，还在套着的股票就放在账户里不管了。

我对一些平台上所谓的“理财大V”比较排斥，这其中有不少是想搭“基金热”这个顺风车的，真正有能力的人很少。我会关注一些基金经理的采访或直播，毕竟他们是专业的，还有公司的团队做支持。

最近基金火热出圈，我觉得能力强的基金经理受追捧是正常的，但如果大家都在往市场里跑，这时候我们反而需要理性了，不能被宣传或追捧牵着鼻子走。虽然我选基金是看基金经理的，但像有些基金经理动辄就管理几百亿甚至上千亿的资金，我还是有点担心过大的规模会影响他的选股和调仓操作，所以不太会追这类的产品。