恒生大涨超6%，后市投资机会如何？

每日科技头条讯：

3月1日收盘，恒生科技指数＋6.6%，中概互联指数＋4.9%，涨幅领先的标的是此前超跌的板块，包括SaaS、娱乐视频类等。

年初以来，受美联储加息预期升温、俄乌以及中美关系波动、国内金融系统重组等因素影响，前两月恒生科技和中概互联累计跌幅达4-5%。经历了年初至今的回调后，市场对一些边际利好因素相对敏感，包括PMI数据相对超预期、人民币相对美元走强、数字经济政策出台等。

3月1日上涨，正好填满前期跌幅。在去年互联网行业降本增效驱动下，各个公司在去年下半年逐步迎来盈利端同比拐点，三四季度连续两个季度稳步回升，进入今年伴随着去年同期的低基数效应以及各个公司重视增长策略以及消费端的复苏，行业有望迎来收入端同比增速的拐点，板块也有望随着成长性的回归来实现估值修复。

按行业复苏的弹性由大到小依次来看各个子版块：

【广告】去年受到重创，今年整体恢复弹性较大，包括各个品牌抢夺消费者钱包，加大广告预算也会使广告平台受益；

【游戏】版号恢复，头部厂商游戏储备丰富，等待业绩拐点；

【电商】虽然行业内卷，但整体线上渗透率抬升的大逻辑不变；

【视频】影视行业限薪＋自制内容占比提升＋提价，长视频板块内容成本趋势向好。

恒生科技和中概互联目前正享受政策支持＋估值底的时期，期待业绩反转带来戴维斯双击机会，全年整体看多。